京东物流挂牌港交所，刘强东的“三驾马车”又上市一家

5 月 28 日消息，今日，京东物流正式挂牌港交所。

昨日，京东物流确定每股定价 40.36 港元发行价，如超额配股权未获行使，全球发售募集资金净额预计约为 241 亿港元（约合人民币 200 亿元）。开盘后，京东物流股价涨幅达 14.1% 至 46.05 港元，总市值超 2300 亿元人民币。

随着京东物流的上市，刘强东的“三驾马车”中，仅剩京东科技（原数科 + 云与 AI 业务）仍走在上市路上。

外部收入占比近半

2018-2020 年，京东物流营收分别为人民币 379 亿元、498 亿元和 734 亿元，其中 2019 年同比增长 31.6%，2020 年同比增长 47.2%。2021 年一季度，京东物流收入 224 亿元，同比增长高达 64.1%。

2016 年，京东宣布物流业务对全社会开放。因此，京东物流的客户分为来自京东集团及关联方和外部客户。

开放后取得的效果明显。招股书显示，京东物流外部收入占比逐年增加，增幅从 2018 年的 29.1% 到 2019 年的 37.8% 再到 2020 年的 46.1%。

在收入类型上，一体化供应链收入是京东物流营收的主要构成。2020 年，京东物流一体化供应链收入占总收入的比重达到 75.8%。数据显示，2020 年京东物流为超过 19 万家企业客户提供服务，其中一体化供应链客户数达到 5.27 万家，相比 2018 年增长 62%。

所谓一体化供应链，据京东方面的介绍，这种服务模式能够充分满足客户的供应链需求，帮助客户优化存货管理、减少运营成本、高效地重新分配内部资源。目前，京东物流已经针对快消、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等多个行业提供差异化需求的解决方案。

这种模式的具体做法包括但不限于为客户需求做定制服务，以及通过分析用户需求数据将对应数量的货物提前备至京东仓库等。

截至 2021 年 3 月 31 日，京东物流已运营超过 1000 个仓库，包含京东物流云仓生态平台下管理的云仓面积在内，管理面积超过 2100 万平方米。截止上年度结束，京东物流员工数量达到约 26 万人，同比上年一季度增加 9 万。

京东“三驾马车”其二已上市

随着京东物流的上市，京东系子公司中只剩下京东科技（京东数科 + 云与 AI 业务）的上市进程悬而未决。

去年 9 月，京东数科递交的招股书显示，2017-2019 年和 2020 年 1-6 月，京东数科营业收入分别为 90.70 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元及 103.27 亿元。扣非净利润（亏损）分别为 5.7 亿元、1718 万元、10.2 亿元及 3.9 亿元元。

不过，随着金融监管趋严，4 月 2 日，上交所官网披露关于终止京东数科上市审核的决定。公告显示，2020 年 3 月 30 日，京东数科及该公司上市保荐人国泰君安、五矿证券已递交撤回 IPO 申请材料。

今年（2021 年）1 月 11 日，京东集团宣布，将云、AI 业务与京东数科整合，正式成立京东科技子集团 (简称：京东科技)，原京东数科 CEO 李娅云女士将出任京东科技子集团 CEO。

尽管数科上市受阻，但京东旗下其他资产的上市带来了丰厚的回报。2020 年全年，京东净利润达到 493.4 亿元，同比暴涨 315%。其中，来自于股权投资等项目的收益达 326 亿，占总利润的六成以上。根据福布斯富豪榜显示，刘强东以 224 亿美元财富位居全球富豪榜第 77 位。

为快递价格战备上 200 亿筹码

据了解，京东物流昨日暗盘大涨，富途证券暗盘交易数据显示，京东物流最高涨至 56.9 港元，涨幅达到 41%。

除了公开发售认购火爆，京东物流国际配售也获得了不少顶级投资机构的支持。

国际配售超额认购近 10 倍，其中基石投资者软银认购 1.15 亿股，淡马锡认购 4224.47 万股，老虎全球认购 3849.8 万股，中国国有企业结构调整基金认购 1924.9 万股，中国诚通投资认购 1154.9 万股，黑石认购 2887.35 万股，Matthews Funds 认购 1924.9 万股，Oaktree 认购 1924.9 万股，合计认购资金 118.82 亿港元，上述基石投资者股票禁售期 6 个月。

另外，有“科技股女股神”之称的 Cathie Wood 旗下 ARKX 于 5 月 24 日加仓京东物流 380 万股，斥资 1.5 亿港元，或从国际配售渠道获得份额。

对于募集资金用途，京东物流公告指出将主要用于四个方面。其中，过半（55%）的资金将会用户物流网络的升级和扩张，约为 132.6 亿港元；募资的 20% 将用户供应链解决方案及物流服务的研发，约为 48.2 亿港元；15% 的资金将会用于维护老客户，开拓新客户，约为 36.2 亿港元；10% 将用于一般公司用途和满足运营资金需求，约为 24.1 亿港元。

尽管京东趁此时募集好了“弹药”，但物流行业的竞争在逐渐加剧，并陷入价格战，这也拖垮了众多的快递公司。以日均单量最高的中通为例，其单票净利润已经从 2019 年的 0.47 元下降至 0.25 元，几近腰斩。2021 年一季度，申通、顺丰的单票净利润已经转为负数。

随着京东物流对外开放的程度加大，也将面临更激烈的市场竞争。不过，此时的京东物流，手上已经多了 200 亿元人民币的筹码。

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