金价于2016年逐步恢复？GFMS金调查表明

由于全球矿产产量估计，2015年最后季度总金供应量下降了7％，自2008年以来最大的季度减少了4％，与净去套期值的转变，与前一年.Thomson Reuters相比

。今天发表了GFMS金调查：Q4 2015审查和展望。首次发表于1967年，GFMS黄金调查是世界上最权威的金业独立供需来源。

2015年第四季度，物理黄金需求同比增长了2％，因为净官部采购的强劲接收，零售投资中度增长率先抵消了珠宝和工业部门的亏损。珠宝制造成了2％的下降，主要是在中国的令人失望的需求之后，尽管这在印度持续增长是部分中立的

。在2016年的逐步复苏，特别是在下半年的价格被设置为逐步恢复，主要是通过改善基本面的推动，因为我们希望看到亚洲的浮雕需求的反弹以及全球矿山生产

的进一步萎缩。在国家市场，印度连续第二年保留其全球金牌的最高职位以703吨纪录高珠宝消费而推动。

印度：

2015年第四季度，珠宝消费同比增长至204吨，自2008年第四季度和第四季度需求的历史最高次数增加至204吨。与此同时，零售投资同比增长18％至52吨，自2013年第四季度以来最高。卢比术语的较低金价格，以及节日和与婚礼相关的需求有助于浮标消费。中国：



珠宝制造下降了4％，估计144吨，最低的第四季度自2010年以来，劳动假期期间令人失望的销售额。然而，值得指出的是，随着零售商开始在中国新年假期提前建立清单，这项需求再次升级。珠宝消费量下降了6％，估计2015年第四季度估计

。对比，零售投资于2015年最后季度飙升24％，估计为54吨，自2013年以来最高的Q4需求。较低的黄金价格环境和对其经济放缓的担忧增强了对黄金的避险需求。轶事证据表明，对经济和弱化货币的恐惧升高了，鼓励中国老代代较老一代购买黄金酒吧（特别是200克莱斯）作为第三代庆祝中国新年或生日的礼物。在第四季度的第四季度进入市场的“猴子”金吧（基于中国十二生肖符号）的引入也刺激了市场需求。补充：



2015年第四季度，全球矿山供应量截至2015年第四季度跌幅下降了4％，占2008年以来最大的季度下滑。我们预计这一趋势将在2016年延续，由于较低的产量较低，缺乏新的矿井。我们目前预测全球矿产产量于2016年缩减，标志着自2008年以来的第一次衰退，自2004年以来的

百分比下降最大。2015年第四季度，废料略高于1％，同比增长1％在中国和印度主要超过美国金钱余额的第三大供应商跌幅超过17％的跌

幅：2015年

最后一季度标志着过去七年的第六季度，黄金市场在盈余中并与这一背景相关联盟，依赖于金融环境，熊市持续的是不成熟的。也就是说，总供应的7％下降，身体需求的适度增加，Q4中的市场盈余缩减为41吨。投资者情绪

：2015年第

四季度，投资者情绪一般薄弱，因为市场不耐烦地等待最终判决美国美联储。在其最近的政策会议上，联邦公开市场委员会最终宣布了联邦基金利率的目标范围的四分之一增加，标志着美国和全球经济的新篇章。也就是说，由于新兴市场经济学放缓的担忧，季度急需对黄金的避险需求存在暂时反弹。在第四季

度下降了69吨，虽然我们已经看到了一些避风港今年到目前为止购买。前景

：

虽然黄金价格可能会在一段时间内保持压力，但前景在2016年看起来更加明亮，特别是在H2中。首先，中国的增长减缓和袁的负面前景应该在中期享受黄金，一旦有明确的价格回收迹象，或者至少稳定，我们应该将投资者恢复到市场。此外，市场在今年四次上涨了四个美国的价格。然而，鉴于经济复苏薄弱，持续低通货膨胀和美国以外的货币政策高度适应性，我们最多可能看到两个小升高。这应该再次加强市场情绪。我们预计2016年以美元条件恢复缓慢，黄金价格交易到今年年底以上1,200美元/盎司，平均为1,164美元/盎司。

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