印度电信可能避免昂贵的700MHz频谱


来源:   时间:2022-01-07 09:52:09


印度的电信监管机构建议昨日为Pan-India 700MHz频谱的每MHz INR115BN(USD1.7bn)的储备价格。惠誉评级认为,在700MHz上部署4G服务的效率收益将不足以抵消相对较高的价格。储备价格分别为800MHz,900MHz和1800MHz频谱的建议储备价格约为2.0倍,3.4倍和4.0倍。因此,700MHz频谱的价格可能会对参与电信“资产负债表和现金流量的价格施加进一步的压力,并限制其在中期投资支出的能力。前四个电信 - Bharti Airtel(Bharti,BBB- /稳定) ,沃达丰,思想蜂窝和依赖通信(RCOM,BB- /稳定) - 可能犹豫不决,鉴于其拉长的资产负债表,需要鉴于从依赖JIO进入的即将发生的竞争(依赖部分2016年3月至4月的行业(BBB- /稳定)。这些电信的FFO调整的净杠杆从2.0x(Bharti)到5.0x(RCOM)的范围.Consequency,在2H16中计划的700MHz频谱拍卖可能对电信可能没有吸引力,给定有限的设备可用性,并且电信系统具有替代频谱( 850MHz / 1800MHz / 2300MHz)推出4G服务。例如,市场领导者Bharti拥有私人电信的40%“900MHz,将在1800MHz和2300MHz中提供4G服务。Reliance Jio在投资约15亿美元的频谱和网络后,可以访问泛印度800MHz / 850MHz频谱。2015年3月,电信公司致力于最大的投资1.77亿美元,主要是由于必须保留其的必要性到期频谱以避免网络中断。随着频谱提供的拍卖会产生攻击性竞标是有限的。我们认为,电台在700MHz拍卖会上投资的程度越来越少。更多,2015年9月的监管机构的批准,允许频谱共享和交易将允许电信公司在自己之间购买或共享频谱,并可以促销在频谱拍卖中没有吸引力。该行业逐步巩固六位主要参与者。2015年,RCOM宣布其与SISTEMA JSFC(BB- /稳定)印度单位,印度的股权合并,并进一步计划将其无线部门合并到Maxis Berhard的印度单位,Aircel Limited.fitch相信这更小较弱的电话将进一步寻求并购或出口行业,鉴于高频价格和拉伸的资产负债表。Videocon India是一家挣扎的较小公司之一,已同意将其4G频谱资产销售给第三大电信,Idea Cellular.Fitch在2016年对印度电信有负面展望。我们预计竞争加剧了JIO在市场的进入,因为它可能提供更便宜,更快的数据集中的资质计划,武装了足够的频谱和获得资金。每月的混合月平均收入可能降至INR160周围5%-6%(2015年:INR170)由于数据关税下降,这将超过抵消数据使用量的上升。前四个电视机“平均运营EBITDAR利润率将缩小100bp-200bp(2015年:35%)由于竞争和更大的营销花费。电信监管机构关于频谱储备价格的建议须经政府批准。

  版权及免责声明:凡本网所属版权作品,转载时须获得授权并注明来源“物联之家 - 物联观察新视角,国内领先科技门户”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章,不代表本网观点和立场。

延伸阅读

最新文章

三星,摩托罗拉和联想宣布排灯节折扣 三星,摩托罗拉和联想宣布排灯节折扣

精彩推荐

产业新闻

3.16银行在主权金债券的第二次批准期间收到的Lakh申请 3.16银行在主权金债券的第二次批准期间收到的Lakh申请

热门推荐

版权所有:物联之家 - 物联观察新视角,国内领先科技门户