Arm在不确定性的海洋中游弋，可能会使其商业模式陷入困境

经历了18个月的空窗期然后转移到英伟达，芯片设计巨头Arm的未来是极其模糊的。

当Nvidia宣布打算以400亿美元的价格收购Arm时，这标志着一个预计18个月收购流程的开始，Arm将从软银转向Nvidia。

Gartner副总裁分析师艾伦?普里斯特利（Alan Priestley）表示，这段时间，这是一笔大型交易，也是一段很漫长的时间。

"他们显然会期待挑战。事实上，他们预计这需要一段时间，（半导体）产业在18个月内会发生很多事情，"他告诉记者。

"在18个月内，这个世界可能会发生很多事情，因此在这个封闭的时间结束时，市场可能会发生巨大的变化。"

就在不到18个月前，美国才真正开始加大与中国的贸易战，将华为列入其实体名单，这直接影响了Arm，迫使其暂停与这家中国巨头的合作。

不过，这一次，此时非彼时，因为英伟达的交易需要得到北京方面的批准，同一个北京用官方喉舌将特朗普政府对蒂克托克的处理与黑帮的行为进行了比较。

《中国日报》称："国家安全已成为美国想要遏制任何表现优于美国同行的外国公司崛起的首选武器。" （原文如此）。

"中国没有理由为这样一个肮脏、不公平、基于欺凌和勒索的交易开绿灯。如果美国得逞，它将继续对其他外国公司采取同样的做法。屈服于美国的无理要求将意味着中国公司字节跳动的厄运。"

中国在阻止收购方面已经形成了良好的局面，在北京方面没有同意的情况下，高通公司在2018年结束了以470亿美元收购NXP的交易。

然而，在收购宣布后，英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示，在成功与中国监管机构就其70亿美元的梅兰诺克斯（Mellanox）交易进行约定后，他预计北京方面会批准收购，同时，Arm将继续驻扎在英国以外的地区。

"就中国而言，需要认识到的重要一点是，公司对知识产权的所有权与此无关。知识产权的来源是出口管制的相关因素。黄仁勋说，Arm的知识产权在剑桥起源，创立，发展了三十多年。

"这项技术的起源不会改变。因此，Arm现在属于一家美国公司而不是一家日本公司，这一事实丝毫没有改变出口管制。"

但对普里斯特利来说，与梅兰诺的交易完全不同，因为梅兰诺没有销售设计，然后在生产芯片时与客户竞争的忧虑。

"Arm未来的风险是Arm的产出，因为我可以获得Arm IP，而且我知道Arm不会与我竞争。Arm的其他一些客户可能会和我竞争，但我的供应商不会和我竞争，因为他们不销售芯片。"。

"我们现在正转向这样一种情况，即如果我从一家与我竞争产品（芯片销售）的公司获得知识产权，这显然会引起不少公司的担忧，这些公司可能也会在达成交易方面提出反垄断或反竞争问题。"

这是在Arm中国的情况进入平衡之前。

Arm中国是一家合资企业，许多西方公司都是按照这种方式在中国做生意。今年7月，Arm试图解雇该合资企业的首席执行官吴艾伦（Allen Wu），因为他经营着另一家投资于中国Arm客户的公司。

彭博社（Bloomberg）7月报道称，这通常是一个相当直接的利益冲突案件，但吴邦国已将中国的注册文件和公司印章武装起来，而且他没有放弃。

Arm中国还发布了一封由176名员工签名的公开信，呼吁北京保护自己不受英国母公司的影响。

再加上一家美国公司正寻求取代一家日本公司成为Arm的所有者，这一点看起来并不好。

"我认为北京会坚持的。"要绕过这一问题，英伟达必须达成一些相当有力的协议，但即便如此也很困难，因为中国是Arm业务的重要组成部分，而且他们使用IP。"

"知识产权的用途变得越来越重要，尤其是随着中国希望。。。鼓励其本土半导体行业，并切断与美国公司的联系。"

即使这笔交易达成，普里斯特利仍认为中国存在不利因素，因为中国的运营商，比如华为（Huawei）等在Arm芯片上投入巨资的运营商，可能已经开始在其他地方投资了。

普里斯特利说："在我们完全确定之前，Arm的业务可能会面临风险，因为人们可能会因为不确定性而决定要比过去更认真地关注RISC-V选项。"。

"Arm的商业模式面临风险，在这段不确定的时期，它有可能失去一些客户。"

虽然RISC-V可能是未来的发展趋势，但它需要处理x86以及Arm能够处理的工作负载。

"RISC-V可以做到这一点，但它需要更多的专门工作来构建一个服务器级CPU，" 普里斯特利解释道目前对于微控制器级CPU来说还不错。"

在记者招待会上，黄仁勋指出，该公司最感兴趣的一个领域是在数据中心合并Arm的硅和英伟达的GPU。但对普里斯特利来说，这并不能解释这笔400亿美元的交易，因为英伟达可以在现在购买Arm架构许可证，而无需收购整个公司。

他说："如果英伟达想投资——我很肯定这会在交易结束前发生，即使交易没有完成，也很可能发生——英伟达可以制造一个CPU，坐在GPU旁边进入数据中心，除了许可费的投资，没有什么能阻止它这么做。"。

"它可以建立一个基于Arm的DGX服务器版本。"

虽然这种情况可能会很好地工作，特别是因为英伟达能够控制软件和DGX生态系统，但在更广阔的世界里，它可能不会那么好用。

普里斯特利说："如果英伟达决定尝试将其Arm CPU作为通用CPU来推广，并将其作为CPU出售给其他供应商，就像Intel出售其处理器或AMD出售其处理器一样，" 普里斯特利说。

"这就是Arm一直面临的问题。它可以运行操作系统，你可以移植一些头条应用程序，但在头条应用程序和组织用来运行和管理其业务的操作系统之间运行的所有其他东西也必须移植，这也是我们过去经常失败的地方。"

普里斯特利说，华为本可以推动市场，但由于目前在美国不得不面对的限制，这不会发生。

"这有点像苹果和苹果硅，他们会成功，因为他们可以关闭应用商店。他们只允许在Mac上运行的、适合在Arm上运行或者能够在Arm上运行的应用程序——它们不会有兼容性问题。

"Arm上的Windows存在兼容性问题，因为无法关闭应用商店。这里有很多不同的挑战。"

考虑到2020年给我们带来的后果，预测2022年初的世界形势，似乎只不过是疯狂勇敢者的一次演习。然而，对于那些在芯片制造领域提前数年制定计划的人来说，这正是他们所处的处境。

谁将成为美国总统？与中国的贸易战会升温还是会减弱？如果英伟达未能完成交易，会发生什么；债务缠身的软银会怎么做？如果不是英伟达，谁会是下一个买家？中国会赞成还是不赞成？

这些都是Arm未来一年半内将面临的各种问题，而在现阶段，任何结果看起来都与其他结果一样有可能。未来总是不确定，但对剑桥的芯片设计公司来说，从来没有比现在更不确定。

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