台积电 2020 年财报详解:美国仍是最大市场,今年营收有望再创新高


来源:芯东西   时间:2021-03-09 08:05:53


3 月 8 日报道,全球最大芯片代工商台积电公布 2020 年财报数据,其中透露了许多关键信息:

两大客户:分别贡献台积电 25% 和 12% 的全年营收,被推测是苹果和华为。

订单组合:手机是最大营收来源,智能手机、数据中心、物联网与消费电子业务均增长,唯汽车电子业务下滑。

客户分布:美国为台积电最大市场,占比达 61.07%;中国大陆市场排名第二,占台积电全年总营收的 17.45%;中国台湾市场排第三,占比为 9.63%,该地区增幅最大,同比增长 53.2%。

另据台媒最新报道,搭载于苹果 iPhone 13 的 A15 芯片,预计将提前至今年 6 月量产。

苹果第二季度对台积电 5nm 晶圆代工订单预计较上一季度减少约 10%,可能会造成台积电 5nm 产能利用率降至 90%以下。

为了扩充产能,台积电南科厂区正在兴建新厂,2021 年计划新招募 9000 人。

一、苹果贡献台积电 2020 年总收入的 25%

2020 年,台积电公布的合并销售额为 1.339 万亿新台币(折合 474.4 亿美元、3097.8 亿人民币),为该公司的历史新高,较上年同期增长 25.17%,原因是全球对智能手机、高性能计算设备和物联网的需求强劲。

根据台积电提供的财务数据,2020 年,台积电从其最大客户处获得 3367.8 亿新台币(119.4 亿美元)的合并销售额,增幅达 36.22%,销售占比从 2019 年的 23% 增至 25%。该客户被认为是苹果。

其第二大客户在 2020 年的合并销售额为 1673.9 亿新台币,同比增长 9.49%,但营收占比自 2019 年的 14% 降至 12%。该客户被认为是华为。

随着中美紧张关系加剧,美国对华为施加制裁,自 2020 年 9 月 15 日起生效,因此台积电自 9 月 14 日起已停止向华为发货。不过台积电表示,华为留出的空白已被其他客户迅速填补。

二、智能手机贡献最多营收,汽车电子逆势衰退

从细分市场分布来看,智能手机是贡献 2020 年台积电营收最多的产品类别,较 2019 年增长 23%。

数据中心(高效能运算)订单年增 39%,是需求成长最强劲的类别。

物联网营收年增率 28%,首次营收贡献跨过千亿新台币大关。

▲ 从细分市场看 2020 年台积电营收分布

车用电子受客户保守下单影响,2020 年逆势衰退 7.4%,这可能体现了今年的车用半导体缺货效应的成因。

在 2020 年月中旬举行的投资者会议上,台积电称在 5G 智能手机等流行应用的支持下,预计以美元计算,销售额将比一年前增长约 15%,到 2021 年再创历史新高。

三、7nm 营收贡献超 1/3,10nm 贡献最少

2020 年台积电营收贡献最高的制程节点是 7nm 制程,占比高达 33.5%。

第二大营收贡献制程是 16nm,占比达 16.80%,28nm 制程贡献占比也超过 10%。

40/45nm 成熟制程营收占比达 8.76%,贡献了超千亿新台币的营收。

相比之下,10nm 业务贡献最少,仅占台积电 2020 年营收的 0.29%。

▲ 从制程节点看 2020 年台积电营收分布

四、美国仍是最大营收来源,占比超 3/5

从客户地域分布来看,美国仍是台积电最大营收来源,营收贡献达 8179.1 亿新台币,同比增长 28.86%,占台积电总销售额的 61.07%。

中国大陆是台积电第二大营收地区,但受华为被美国贸易制裁影响,该地区业绩仅增长 12.34%,销售额为 2337.8 亿新台币,占比为 17.45%。

紧随其后的是中国台湾市场,受台湾 IC 设计客户订单大增影响,台积电在台湾地区市场业绩增长 53%,是 2020 年台积电业绩涨幅最高的市场,该地区贡献销售额为 1290.8 亿新台币,占台积电全年总销售额的 9.63%。

台积电称,2021 年销售增长可能会超过全球纯晶圆代工业务 10%的预期增长,以及全球半导体行业(不包括存储芯片供应商)8%的增长。

五、苹果 Q2 对台积电订单或减少 10%

苹果供应链于每年中国农历春节后都会传出砍单或减少下单消息,今年也不例外,这些订单调整都可视为季节性调整。

据最近市场消息,苹果已开始下调 iPhone 12 系列手机的零组件采购量,降低 5nm A14 芯片的晶圆代工订单,首款 Apple Silicon 的 5nm M1 处理器晶圆代工订单同步下滑。

苹果预期第三季度下旬推出新款 iPhone 13 智能手机,虽然相较 iPhone 12 升级规格并没有大改版,但业界看好全球 5G 基础建设更为完整情况下,今年 iPhone 13 预计出货量将上看 1 亿部,较 iPhone 12 去年同期表现增加超过 15%。

台媒报道称,iPhone 13 搭载的 A15 芯片采用台积电加强版 5nm 制程,在考量下半年晶圆代工产能恐严重供不应求情况下,今年预计将提前至 6 月量产。

整体来看,苹果第二季度对台积电 5nm 晶圆代工订单约较上一季度减少 10%,可能会造成台积电 5nm 产能利用率降至 90%以下。

▲ 苹果 5nm 处理器制程概况(来源:台湾工商时报)

六、台积电 Q3 旺季值得期待

据悉表示,台积电第二季度 7nm 以下成熟制程产能利用率维持满载,5nm 虽因苹果订单季节性调整导致产能利用率降低,但按照过去的经验,台积电会提前替客户在淡季期间预先投片,以防下半年旺季期间产能不足。

而今年苹果 A15 提前至 6 月量产,包括高通、联发科、超微等 5nm 订单下半年开始投片,预估台积电第二季度淡季营收表现有望与第一季度持平,下半年将逐季创历史新高,第三季度旺季效应仍值得期待。

此外,苹果将推出搭载第二款 Apple Silicon M1X 处理器的 14 英寸及 16 英寸 MacBook Pro,采用台积电 5nm 制程,今年底前预期会再推出核心数更高且运算时脉更快的 M2 芯片,并搭配在新一代 MacBook 产品线中。

虽然近期 M1 处理器晶圆代工订单开始减少,M2 处理器晶圆代工订单延续,但 M1X 处理器 5nm 订单已开始拉高投片量。

结语:台积电有望再冲新高峰

2020 年,台积电营收冲上 1.3 万亿新台币,股价达到 679 新台币,均为历史高点。

据半导体市研机构 IC Insights 最新报告,2020 年台积电每片晶圆均价达到 1634 美元,超过同期格芯、中芯国际晶圆均价的两倍,创下历史新高。

▲ 2014~2020 年 4 家纯晶圆代工厂每片晶圆营收均价变化

研究机构集邦咨询预估 2021 年 Q1 全球晶圆代工市场需求旺盛,第一季度营收将年增 20%,其中台积电有望年增 25%,三星预计增长 11%,联电预计增长 14%。

值得注意的是,如果将产能调配给车用半导体从业者,加速生产车用芯片,可能会间接影响消费电子及工业用芯片供货延迟。

与此同时,猛追台积电的三星电子,今年持续增加资本支出,其 5nm、7nm 制程业务均有望在今年持续成长。

而中芯国际因受美国贸易制裁,只能发展 14nm 以上的成熟制程业务,预估营收年增率 17%。

接下来,台积电能否继续创下新高峰,我们拭目以待。

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