狩猎 5G，阿里国网围梦中广股份

1周前阿里巴巴和国网信通狩猎 5G，把枪夹在中国广电的肩膀上，恐怕也只能是围梦了。还是安心做一个财务战略投资者更靠谱

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中广股份是一个做 5G 之梦的好平台。

2020 年 8 月 26 日。广电系多家上市公司发布公告，宣布参与组建中国广电股份有限公司。随之媒体公告出来，中国广电股份有限公司的股权结构。显示阿里巴巴和国家电网信息通信有限公司成为东莞股份的第二大股东。公开信息显示中广股份的注册资本为 1012 亿，阿里巴巴和国网信通分别出资 100 亿，持有中广股份 9.8813%的股份。

中广股份的绝对大股东是中国广播电视网络有限公司，该公司持有中国第 4 张 5G 牌照。中广股份广电系整合全国广电资产的全国一张网公司，中国广电网络有限公司携 5G 牌照等资产进入中广股份。

中广股份正式组建意味着作为第四个 5G 运营商，中国广电在运营主体上基本完成了治理结构构建，也就是完成了组织结构建设，可以说是一件里程碑式的事件。不过这里面最值得关注的并不是中广股份注册组建，也不是千亿注册资金，毕竟就是这千亿注册资金真的是实打实的现金对于 5G 网络建设也只是九牛一毛，况且还并不是都是现金，所以也不知道关注和夸耀。

最值得关注的是阿里巴巴和国网信通成为并列第二大股东。

那么，一家是有影响力的民营企业，一家是国有大型企业，这两家的身份是什么呢?——战略投资者。

对此，《全国有线电视网络整合发展实施方案》中股份公司设立早有安排：战略投资者以现金方式出资，除引入国有大型企业外，股份公司作为混合所有制改革试点，还将引入有影响力的民营企业，根据具体持股比例确定出资额。

所谓战略投资，就是阿里巴巴和国网信通不只是看重的财务收益，更看重的是自身业务与中广股份的战略协同，具体来说就是 5G 对自身业务的协同价值，这也是这两家在钱如此紧张的 2020 年下半年愿意出资 100 亿现金的目的，看重的是长期价值、业务协同和 5G 未来的发展机遇。

这颇有一点狩猎 5G 的味道。

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阿里巴巴作为一家在云业务上有着巨大雄心和市场地位领先的巨头，必然有着无法抑制的冲动，不断持续的寻求云网业务一体化，虽然中国广电在移动通信领域还处于襁褓阶段，但是它手中的 5G 牌照还是有很大的想象空间，我想，阿里巴巴肯定自信慢慢能够以第二大股东的身份输出自己的经验、产品和能力，或许还自信满满能够对顽疾重重的广电文化带来改变。

国网信通本身作为成立于 2008 年承载国家电网对通信业务垂涎了十多年的梦之子实体，在过去的十多年中，一直忙忙碌碌的寻求在通信领域挖掘突破点，却始终不得法。时光荏苒，说话之间就到了 2020 年，从天而降的第四张 5G 牌照让国家电网看到了新的希望，既然与中国广电无法合资成立公司共同运营 5G 网络退而求其次做中广股份的二股东也是必然之选。我想国网信通肯定信心满满能够以第二大股东身份输出自己的输配电电站站址资源、管理能力和产品，或许还自信满满能够对顽疾重重的广电文化带来改变。

所以说这两家公司看待中国股份的方式，必然是一个做 5G 之梦的平台。

但是对于中广股份来说，对阿里巴巴和国网信通的需求就肯定有所不同。今天的消息看到 700M 的设备，包括系统设备、手机、模组、CPE 已经完成型号核准入网工作。这个消息什么意思?——就是中广股份说：我要建网了，请大家把钱准备好!

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中国股份更希望的是阿里和国网信通的”输血“，不只是现在 100 亿现金的输血，还希望能够在业务、资源上的输血，否则要你这个战略投资者做什么呢?我们无法知晓阿里巴巴和国网信通是否已经准备好开展战略协同的业务清单，以及做好了适应广电系文化和行为风格的心理准备，但是我们可以确定的说，所谓战略协同，必然是漫长的、曲折的，甚至以梦境的方式开展的。

道理很简单，两只大象无法抱在一起跳舞，三个大象更不可能，况且中国广电、阿里巴巴、国网信通还都不是同类的动物，异质的文化和企业基因，不同的价值观和绩效观，即使有资本的纽带，我也对所谓的战略协同表示非常谨慎的乐观。

况且时至今日，5G 牌照已经在中国广电的手里握了一年了，除了打扮的花枝招展到处传合作的绯闻之外，你见过中国广电的 5G 战略吗?

阿里巴巴和国网信通狩猎 5G，把枪夹在中国广电的肩膀上，恐怕也只能是围梦了。还是安心做一个财务战略投资者更靠谱。

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